Merkez Bankası tarafından açıklanan verilere göre 2011 Aralık ayında cari işlemler dengesi 6,6 milyar dolar açık verirken 2010 yılının aynı ayına göre cari açık %12,8 oranında düşmüş
oldu.

2011 yılının tamamı için ise cari açık 77,1 milyar dolar olarak gerçekleşirken 2010 yılında oluşan 46,6 milyar dolar cari açık rakamı ile kıyaslandığında cari işlemler dengesindeki artış %65,5 olarak hesaplanmış oldu. 12 aylık birikimli cari açık rakamlarına bakıldığında ise Kasım ayında başlayan ılımlı düzelmenin Aralık ayında da devam ettiği görülmektedir.

Aralık ayında cari açığın finansman yapısına bakıldığında ise doğrudan yatırımlar 3,1 milyar dolar olarak gerçekleşirken portföy yatırımları ise 2,9 milyar dolar olarak gerçekleşmiş oldu.

Yılın son döneminde Merkez Bankası’nın döviz piyasalarına yaptığı satım yönlü müdahalelerin etkisi döviz rezervlerinde etkisini gösterdiği görüldü.

Aralık ayında döviz rezervlerinde 5,3 milyar dolarlık düşüş gözlenmiştir. Aralık ayında bankalar ve diğer sektörlerin kredi kullanımına bakıldığında ise hem bankaların hem de banka harici özel sektörün 2011 yılında ilk defa Aralık ayında net kredi ödeyicisi konumuma geldikleri görülmektedir.

2010 yılına kıyasla cari açığın finansman yapısında az da olsa düzelme var

Cari açığın finansmanında yer alan doğrudan yatırımlar, portföy yatırımları ve diğer  yatırımlar kalemlerine toplam olarak bakıldığında 2011 yılında bir önceki yıla kıyasla toplam içerisinde doğrudan yatırımların payının yükseldiği görülmektedir.

Bunun yanında cari açığın finansmanında portföy yatırımlarının da ağırlığı artarken diğer yatırımların ağırlığının azaldığı görülmektedir. Cari işlemler dengesindeki düzelmenin önümüzdeki dönemde hızlanarak devam etmesini bekliyoruz.

2011 Ekim ayında Merkez Bankası’nın aldığı tedbirler cari açık üzerindeki etkisini Kasım ve Aralık aylarında yavaş da olsa göstermeye başlamış oldu.

Önümüzdeki süreçte hem ekonomideki yavaşlama hem de kurlardaki yükselişin net ihracata destek vermesi ile birlikte cari açıktaki düzelmenin hızlanarak devam etmesini bekliyoruz.

Burada önemli bir nokta ise dünyadaki önemli merkez bankalarının parasal genişlemeyi hızlandırdıkları bir ortamda Merkez Bankası kur konusunda daha dikkatli olmalı ve kurdaki aşağı yönlü hareketleri sınırlamalıdır.